Ali bi lahko neželeni dolgovi privedli do novega zloma v slogu drugorazrednih podjetij?
Bank of England vzbuja zaskrbljenost med centralnimi bankami, potem ko je razkrila velikost svetovnega trga tveganih posojil
Canary Wharf je dom nekaterih največjih bank in korporacij v Združenem kraljestvu
Matt Cardy/Getty Images
Strahovi, da bi lahko neželeni dolg v vrednosti 1,4 bilijona dolarjev sprožili naslednji svetovni finančni zlom, narašča, potem ko je raziskava Bank of England razkrila velikost tveganega posojilnega trga.
Strokovnjaki za finančno stabilnost pri Bank of England so razkrili, da so banke, zavarovalnice in pokojninski sistemi zbrali 405 milijard dolarjev izpostavljenosti zavarovanim posojilnim obveznostim (CLO), paketom dolgov z neželeno oceno.
Prejšnji teden je Mark Carney, guverner Bank of England, posvaril poslance, da imajo posojila z finančnim vzvodom vse značilnosti mehurčka drugorazrednih hipotekarnih posojil, ki je sprožil finančno krizo leta 2008.
Raziskava je povzročila udarne valove v vodilnih svetovnih centralnih bankah, The Daily Telegraph pravi in vzbudil strah med oblikovalci politik v ameriški centralni banki Federal Reserve in Evropski centralni banki.
Za razliko od pred desetletjem posojilojemalci v tem kreditnem balonu niso lastniki stanovanj, ki najemajo hipoteke, Los Angeles Times pravi. To je na stotine ameriških podjetij s šibkejšimi bonitetnimi ocenami, od katerih so mnoga dobro znana, kot sta Uber in Burger King, ki najemajo tako imenovana posojila s finančnim vzvodom.
Vse je v redu, medtem ko gospodarstvo raste, piše v časopisu, toda ko se upočasni, bi lahko ti posojilojemalci neplačali, kar bi povzročilo težave, ki se prelivajo skozi finančni sistem.
Tako je bilo v primeru nedavnega propada otroškega trgovca na drobno Toys R Us, ki ni mogel servisirati svojega velikega dolga z finančnim vzvodom.
Steve Eisman, upravitelj hedge sklada, znan po stavah proti ameriškemu stanovanjskemu trgu pred zlomom leta 2008, je opozoril na hiter porast slabo ocenjenega dolga med korporacijami.
Eisman, ki ga je igral Steve Carrell v z oskarjem nagrajenem filmu The Big Short, je povedal Financial Times da je naraščajoča stopnja dolga podjetij z oceno BBB, le ena stopnja nad statusom neželene, razlog za resno zaskrbljenost.
Glede na indeks Bloomberg Barclays, ki spremlja izdajanje dolgov podjetij, so se zaloge takega dolga od finančne krize več kot štirikrat povečale in znašajo približno 2,7 bilijona dolarjev.
V začetku tega meseca, Business Insider je sporočila opomba od raziskovalno podjetje CLSA To je opozorilo, da bi lahko velik porast izdajanja dolga s strani ameriških korporacij z odkupi z visokimi finančnimi vzvodi in prevzemi z nizkimi obrestnimi merami predstavljal pomemben del naslednje finančne krize.
Vendar Eisman ne napoveduje gospodarskega padca za vogalom.
Ne morete imeti recesije, ko je kakovost potrošniških kreditov tako dobra, kot sem jo videl v svoji celotni karieri, je povedal za Financial Times.
