Kako razmišljati kot uspešen trgovec
Ključno je razumeti, kako ljudje razmišljajo – in iti proti množici, piše John C Burford
2009 Getty Images
Trgovci, ki na dolgi rok dosledno služijo denar, so redki. Če se želite pridružiti njihovim vrstam, morate gojiti določeno miselnost. Ena nedavna knjiga – pravzaprav ne o trgovanju –, ki se mi zdi še posebej koristna, je Razmišljanje, hitro in počasi Daniela Kahnemana. Kahnemanova osnovna teza je, da imamo dva načina razmišljanja, ki sta lahko v nasprotju: sistem prvi je intuitiven, klečetajoč in hiter; ker se upošteva sistem dva, racionalen in počasen.
Ključno je, da nismo vedno racionalni agenti, ki iščejo največji dobiček in se izogibajo izgubam, ki so temelj klasične ekonomske teorije. Daleč od tega – pogosto smo iracionalni in čustveni, rezultat pa je slaba izbira. V tržnem kontekstu so prav te slabe izbire tiste, ki povzročajo skrajnosti črede (kjer skoraj vsi stavijo na en izid), ki jih vedno najdemo na glavnih vrhovih in dnu.
Kahneman citira klasičen poskus, ki zelo jasno kaže, kako slabo je lahko naše odločanje. Oglejte si spodnja vprašanja in izberite eno možnost za vsako (vaš dobiček ali izguba temelji na skupnem rezultatu):
1. Izberite enega:
A) Zagotovo dobiček v višini 240 milijard £) 25 % možnosti, da pridobite 1000 £, in 75 % možnosti, da ne pridobite ničesar
2. Izberite enega:
C) Zanesljiva izguba £750D) 75-odstotna možnost, da izgubite 1000£, vendar 25-odstotna možnost, da ne izgubite ničesar
Nobena izbira tukaj ni posebej privlačna, toda če ste kot večina ljudi, bi vas nagonsko pritegnila zanesljiva pridobitev A in odvrnila gotova izguba C. V Kahnemanovem prvotnem eksperimentu je kar 73 % ljudi izbralo kombinacijo AD. Ta samodejna čustvena reakcija je produkt sistema 1. Toda odločitve sistema 1 so lahko slabe.
Vidite, če naredite izračune, je statistično najugodnejša možnost pravzaprav BC. Pričakovana vrednost AD je negativnih 510 £, medtem ko je vrednost BC nekoliko boljša negativnih 500 £. Ta presenetljivi rezultat je od možganov zahteval, da opravijo precejšnje delo sistema 2, kar je za večino ljudi preveč. Kakšna je lekcija za trgovce? Ne gre za statistiko - prava lekcija je, da je tisto, kar se je zdelo očitno (da je AD najboljši), napačno. Črede se zbirajo na trgih, ker obstaja 'očitna' zgodba, s katero se Sistem 1 zlahka poistoveti – kot je na primer 'cene hiš vedno naraščajo'.
To potrjuje maksimo legendarnega trgovca Joeja Granvillea: Ko se zdi večini ljudi očitno, je očitno napačno. Lepo pri tem je, da vemo, da čreda, ki jo poganja sistem 1, na trgih sčasoma povzroči 'napačen' odgovor (trendi se spremenijo, ko čreda postane prevelika), nato pa odgovorimo na vprašanje: 'Katera kombinacija je najboljša?', Vse, kar sem moral vedeti, je bilo dejstvo, da je 73 % anketirancev izbralo A in D. Verjetno je, da je bila drugačna kombinacija – najverjetneje ravno nasprotno, BC – pravilna. To je klasično nasprotno razmišljanje.
Skratka, dober trgovec ne želi, da bi jim trg dokazal prav v svojih pogledih, da bi se lahko pohvalili pred svojimi prijatelji; hočejo razbrati, kaj počnejo drugi trgovci, in če so v veliki čredi, trgujejo proti njim. Če želite razmišljati kot trgovec, uporabite svoj analitični um sistema 2, da preučite svoje klečeče, čustvene odgovore sistema 1, ki se zdijo očitni, vendar morda niso.
Daniel Kahneman, Razmišljanje, hitro in počasi (Pingvinske knjige), RRP 6,99 £. Preberite več od Johna C Burforda na moneyweek.com/trader
