Kako spremembe obrestnih mer, inflacije in deviznih tečajev vplivajo na moj portfelj?
Če boste razumeli, kako delujejo glavni ekonomski kazalniki, boste bolje pripravljeni, da se odzovete na velike gospodarske spremembe, ki so pred vami
Gospodarske sile, kot so obrestne mere, inflacija in menjalni tečaji, se morda zdijo zapleteni pogoji, ko ste vlagatelj prvič, vendar lahko to, kako delujejo in so medsebojno povezani, močno vpliva na vaš portfelj. Seveda je pomembno biti pozoren tudi na denarni tok in osnovne naložbe posameznega podjetja – ali združenega sklada –, vendar imajo lahko ti »makro« ekonomski dejavniki pomemben učinek.
Obrestne mere so bile v ostrem fokusu v zadnjih nekaj letih, odkar je osnovna obrestna mera Bank of England padla na rekordno nizko raven 0,5 odstotka, kjer ostaja od marca 2009. Obrestne mere so pogosto prva metrika, ki jo bodo mnogi varčevalci in vlagatelji poglejte, ko se odločate, kam in kdaj vlagati – višja osnovna obrestna mera pomeni, da bodo varčevalci imeli koristi od višjih obrestnih mer, vendar posojilojemalci plačajo več za izposojo; medtem ko nižja osnovna mera pomeni, da se obrestne mere znižajo in varčevalci trpijo, posojilojemalci pa imajo koristi od cenejših posojil. Vendar pa se po šestih letih na nizki ravni 0,5 odstotka pojavljajo pretresi, da bi lahko osnovno obrestno mero v nekem trenutku v naslednjem letu dvignili zaradi gospodarske rasti.
Toda zakaj obrestne mere sploh padajo ali naraščajo? Znižanje obrestnih mer je običajno prvi instrument v orodju centralne banke za spodbujanje rasti, saj spodbuja podjetja in posameznike, da porabijo več, tako da je zadolževanje cenejše. Nasprotno pa je zvišanje obrestnih mer prvi korak, s katerim poskušamo zajeziti naraščajočo inflacijo, ki se pogosto zgodi v obdobju močnejše gospodarske rasti.
Inflacija je stopnja zvišanja cen blaga – višja kot je inflacija, hitreje rastejo cene in manj je mogoče kupiti z vašim denarjem – in centralne banke bodo običajno uporabile obrestne mere, da bi inflacijo znižale pod svojo ciljno vrednost, da zagotovijo, da ne t dvigniti na neobvladljivo raven. Cena delnice katerega koli podjetja bi morala naraščati z inflacijo – če se ne, to pomeni, da vaša naložba v realnem smislu ne bo prinesla denarja, zato je bistveno, da donosi iz vašega portfelja vedno presegajo inflacijo.
V zadnjem času so se centralne banke zatekle k kvantitativnemu sproščanju (QE), da bi spodbudile zelo šibka gospodarstva. To vključuje centralne banke, ki kupujejo vrednostne papirje z elektronskim denarjem in posledično povečujejo premoženje bank in jih spodbujajo k dajanju več posojil. Želeni učinek je spodbuditi gospodarsko rast, čeprav žirija ni prepričana, ali so pretekli krogi QE, ki jih je opravila Bank of England, bistveno spremenili. Nekateri komentatorji so tudi zaskrbljeni, da lahko QE v prihodnosti povzroči višjo inflacijo, saj je v sistemu več denarja.
Potem so tu še menjalni tečaji, ki označujejo vrednost ene valute v primerjavi z drugo. Vedno so izraženi v parih. Menjalni tečaji so ključnega pomena za zdravje države, saj določajo ceno, po kateri domača podjetja kupujejo in prodajajo blago s tujimi. Močnejša valuta bo podražila izvoz, uvoz pa cenejši; medtem ko bo šibkejša valuta pocenila izvoz, uvoz pa dražji. V začetku aprila je funt padel na najnižjo vrednost v petih letih (v primerjavi z ameriškim dolarjem zaradi negotovosti glede prihajajočih splošnih volitev. To pomeni, da je izvoz Združenega kraljestva cenejši, saj tuja podjetja plačujejo manj za blago, vendar bo menjava britanskih funtov za druge valute stala več.
Kliknite tukaj za razširitev infografike
Obrestne mere, inflacija in menjalni tečaji imajo subtilno prepletanje in skupaj lahko močno spremenijo vaš portfelj. Čeprav ni dokončno, je na splošno znižanje obrestnih mer dobra novica za naložbeni portfelj. To je zato, ker deluje kot spodbuda za gospodarstvo, nižje obrestne mere pa spodbujajo več zadolževanja in več domačih naložb, kar pomeni, da bodo podjetja bolj verjetno trošila in rasla. Toda to lahko povzroči tudi višjo inflacijo, saj bodo potrošniki verjetno porabili več, kar vodi v to, da podjetja zvišajo cene, ko narašča povpraševanje.
Medtem pa je šibkejša valuta na splošno dobra novica za vaš portfelj, saj postane cenejše izvažati blago, kar poveča povpraševanje po blagu podjetja v tujini. Vlagatelji naj bodo pozorni tudi na menjalne tečaje, če vlagajo v čezmorska podjetja, saj bo donos izražen v drugi valuti. Na primer, če se dividende podjetja izplačajo v dolarjih in se ta valuta v tem obdobju okrepi, so vlagatelji samodejno v boljšem položaju, ko zamenjajo nazaj v funte.
Vedno je dobro, da spremljate te ekonomske kazalnike, da boste lahko razumeli, kako vplivajo na vaš naložbeni portfelj, kar bo pomenilo, da se boste bolje odzvali na velike gospodarske spremembe v prihodnosti.
Kliknite tukaj za razširitev infografike
Če želite izvedeti več o naložbene teme in kako začeti s svojim portfeljem, si oglejte Investment Focus Alliance Trust, ki ponuja vpogled in znanje na vsa področja naložb.
Ne pozabite, da se lahko vrednost vaših naložb zmanjša in poveča in morda boste dobili nazaj manj, kot ste prvotno vložili. Alliance Trust ne daje nasvetov. Pred vlaganjem morate zagotoviti, da razumete tveganja in obveznosti. Če niste prepričani, se posvetujte s finančnim svetovalcem
Ilustracija avtorja Sue Macartney-Snape z dovoljenjem The Telegraph
Grafika avtorja Carlo Apostoli
